RaboResearch - Economisch Onderzoek

Landenrapport

Germany (Country report) (Engelstalig)

Germany’s strong economic recovery and resilient labour market have ensured the country’s safe haven status. The country’s banking sector still has large cross-border exposures, especially to the vulnerable Southern European countries.

Economisch Kwartaalbericht

Economisch Kwartaalbericht (integrale versie)

Snel ingrijpen in de overheidsfinanciën door extra te bezuinigen zal de economie die al in een nieuwe recessie verkeert onnodig schade toebrengen. Hoe langer deze hervormingen op zich laten wachten, hoe groter de kosten zijn voor de samenleving.

Economisch Kwartaalbericht

Rente en Valuta (uit Econ. Kwartaalbericht)

De bancaire fundingmarkten laten voorzichtig herstel zien en de rentes op Spaans en Italiaans overheidspapier zijn sterk gedaald. De grote vraag is of de LTRO’s bijdragen aan een stucturele oplossing van de Europese schuldencrisis.

Conjunctuurbeeld

Economic Update Germany (Engelstalig)

Many instantly concluded that Germany’s annual GDP growth in 2011 (3%) implies economic contraction in 11Q4. In our view, such straightforward derivations are unwarranted. That said, the likelihood of GDP contraction in 11Q4 increased markedly.

Conjunctuurbeeld

Conjunctuurbeeld Duitsland

Velen concludeerden dat de Duitse jaar-op-jaar groei (3% in 2011) een krimp in 11K4 impliceerde. Naar onze mening is deze redenering te direct. Wel is de kans op een krimp in 11K4 aanzienlijk toegenomen.

Economisch commentaar

Did Germany's GDP contract in 11Q4? (Engelstalig)

November’s industrial production figure has been interpreted by some as proof that Germany’s economy dipped into the red in the final quarter of 2011. We still believe a recession is not a done deal yet.

Economisch commentaar

Germany: Is recession a done deal? (Engelstalig)

Some have taken Germany’s recent annual growth figure (3%) as a sign that the economy has contracted by 0.2%-0.3% in 11Q4. But this will only hold true if the data on the first three quarters are not revised, which may well be the case.

Conjunctuurbeeld Engelstalige versie

Conjunctuurbeeld Duitsland

De Duitse groei in 11K3 (+0,5% k-o-k) laat eens te meer haar economisch kracht zien. Particuliere consumptie kende de grootste bijdrage aan het groeicijfer. Er zijn signalen dat betere macro condities consumenten aansporen te gaan consumeren.

Conjunctuurbeeld Engelstalige versie

Conjunctuurbeeld Duitsland

De Duitse groei in 11K2 was ronduit teleurstellend, vooral door de scherpe consumptiedaling bij een aantrekkende arbeidsmarkt. Het lijkt erop dat wachten op de Duitse consument om meer te gaan besteden is als het wachten op Godot.

Conjunctuurbeeld Engelstalige versie

Conjunctuurbeeld Duitsland

Diverse voorlopende indicatoren laten zien dat de groei in Duitsland, net als in de rest van de wereld, een zachte landing doormaakt. Dit wordt met name veroorzaakt door een vertraging van de mondiale vraag.