RaboResearch - Economisch Onderzoek

Na een lange periode van geopolitieke spanningen zijn Russische troepen in de nacht van woensdag op donderdag 24 februari Oekraïne binnengevallen.

Als reactie op de inval heeft het Westen Rusland inmiddels zware economische sancties opgelegd en het eind hiervan is nog niet in zicht. Wat zijn de gevolgen van deze zich voortslepende oorlog en de sancties voor de wereld- en de Nederlandse economie, de financiële markten en de (food- & agri-)sectoren?

In dit dossier bieden we een overzicht van alle Nederlandstalige en Engelstalige RaboResearch-publicaties die de impact van de oorlog in Oekraïne beschrijven. Het spreekt voor zich dat we dit dossier meteen updaten zodra we iets nieuws hebben gepubliceerd.

Daarnaast behandelen wij in onze dagelijkse publicaties de laatste ontwikkelingen rond de oorlog in Oekraïne en de impact op de wereldeconomie, op dezelfde manier  waarop de regionale teams dit doen in hun wekelijkse studies (bijvoorbeeld over Brazilië).

Farmer Production Margins in Brazil for 2022/23: Good Margins on the Horizon Despite Soaring Fertilizer Prices (Engelstalig) - 23 mei 2022
Fertilizer and other operational costs for farmers have risen considerably following Russia’s invasion of Ukraine. Still, grain producers in Brazil can achieve good margins for the 2022/23 season by taking advantage of high world market prices for soybeans and corn.

The Russia-Ukraine War’s Impact on Food & Agri: What Oceania’s Food & Agri Chain Has To Plan For (Engelstalig) - 12 mei 2022
Cost increases across the farming sector are expected in 2022 due to high fertilizer and energy prices. This report considers these, plus other impacts the Russia-Ukraine war may have in store for food & agri in Oceania and further afield.

Foodservice in Troubled Times – Impact of the War in Ukraine (Engelstalig) - 5 mei 2022
This special edition of our Foodservice Quarterly focuses on the impact that the war in Ukraine may have on the foodservice industry in the immediate and the longer term. High prices will not revert any time soon and foreign brands operating in Russia are exposed to reputational risks, which might have consequences for long-term strategies.

War in Ukraine Reveals the Pain Points in the European Food System’s Transition (Engelstalig) - 28 april 2022
The war in Ukraine is a major blow to global food systems. Countries that rely heavily on imports of grains, oilseeds, fertilizers, and energy have experienced supply chain disruptions. In order to feed the world sustainably, the European food system must be resilient to shocks. But the consequences of the war call for short-term solutions to solve acute food insecurity – some of which may be at odds with the transition of our food system.

Oorlog in Oekraïne beïnvloedt energietransitie op verschillende manieren - 26 april 2022
De oorlog tussen Rusland en Oekraïne heeft zowel versnellende als vertragende effecten op de energietransitie. De overheid kan verschillende maatregelen nemen om vertragende effecten te verkleinen en stimulerende effecten te ondersteunen.

The divergent impacts of the war in Ukraine on the EU’s energy transition (Engelstalig) - 26 april 2022
Given the EU reliance on Russian fossil fuels, the war in Ukraine impacts the speed of the energy transition. This article maps the main impacts and whether the measures adopted to mitigate them may delay or accelerate the energy transition.

Oorlog in Oekraïne zet vooruitzichten Europese industrie onder druk - 14 april
Door de oorlog in Oekraïne zijn de prijzen van energie en sommige andere belangrijke inputs voor de industrie gestegen. Daarnaast krijgt de Europese industrie te maken met langere levertijden en mogelijk tekorten. Duitsland en Italië zijn relatief kwetsbaar. Lees ook de Engelstalige Special Ukraine war poses a threat to EU industry

Ukraine war revives supply chain crisis (Engelstalig) - 12 april 2022
The Ukraine war has sparked another supply chain crisis. EU industry will be impacted via higher prices of both energy and non-energy commodities, lengthened delivery times of inputs and possibly shortages. Germany and Italy are relatively vulnerable.

The Russia-Ukraine War’s Impact on Global Fertilizer Markets (Engelstalig) – 5 april 2022
The global Farm Inputs team outlines how the war in Ukraine is affecting fertilizer markets – and, in turn, crop growing regions – across the world.

Oorlog in Oekraïne remt handel in tarwe uit Zwarte Zeegebied - 4 april 2022
De oorlog in Oekraïne remt de verkoop van tarwe uit het gebied rondom de Zwarte Zee. Dit gebeurde ook 1914, toen de start van de Eerste Wereldoorlog de export van tarwe daar moeilijk maakte. We kijken terug naar wat er toen plaatsvond en geven een beeld van de mogelijke gevolgen van de huidige oorlog in Oekraïne voor de tarwehandel en -prijzen nu.

Hoe gaat Europa afkicken van Russische brandstoffen? - 4 april 2022
Als de invoer van Russisch gas stokt, komt onze gasvoorziening zonder verlaging van de vraag eind 2022 in de knel. Pijnloze oplossingen op de korte termijn zijn er dan ook niet en de recessierisico’s nemen in zo’n scenario aanzienlijk toe. Wel kan de huidige crisis mogelijk de energietransitie flink versnellen.

Continued Inflationary Pressure Across Food Packaging Materials (rabobank.com (Engelstalig) - 30 maart 2022
Inflationary pressure will continue to rise in 2022, with food packaging being a major contributor, due to high demand, supply disruptions, and cost increases. This is the inflation outlook for the next 12 months in North America for paper, plastic, aluminum, and glass in light of the Russia-Ukraine war.

Podcast: Grain Markets and the Black Sea (Engelstalig) - 24 maart 2022
The war raging in Ukraine will affect global markets for grains and farm inputs – but how much and for how long? Global Sector Strategist for Grains & Oilseeds Steve Nicholson talks with analysts Andrick Payen and Sam Taylor for an update on the situation and to discuss the what-ifs of a prolonged conflict.

Will Europe be left in the cold next winter? (Engelstalig) - 22 maart 2022
The current energy crisis has highlighted the geopolitical risks associated with our dependence on Russian gas. The EU aims to become fully independent from Russian energy, but replacing Russian gas fully is easier said than done.

The War in Ukraine’s Impact on Malting Barley Availability: Maltsters Need To Be Prepared to Step Up (Engelstalig) – 22 maart 2022
Russia and Ukraine together produce about 18% of global barley, and supply about 30% of barley exports. The war has impacted trade flows and global barley supplies. Competition from other crops could further decrease barley production, particularly malting barley.

European Paper Packaging Braces for Impact of Ukraine Crisis (Engelstalig) – 17 maart 2022
How is the Russia-Ukraine war impacting paper packaging producers in Europe? This article explains how the price and supply of energy and raw materials are putting pressure on this sector and its downstream supply chain.

Podcast: The Worst Supply Chain Disruptions, Ranked (Engelstalig) – 16 maart 2022
Inflation, war, and general chaos are disrupting every aspect of the beer value chain. Bart Watson, Chief Economist for the Brewers Association, and Michael Uhrich, former Chief Economist for the Beer Institute, join the latest episode of Liquid Assets to discuss inflation, the supply chain crisis, and how brewers might manage them.

Blik op de Wereld: oorlog en onzekerheid - 16 maart 2022
Naast het leed heeft de oorlog in Oekraïne een grote impact op de wereldeconomie. De inflatie zal langdurig hoog blijven en de economische groei komt onder druk te staan.

Beer and the Russia-Ukraine Conflict (Engelstalig) – 15 maart 2022
The direct effects of the war in Ukraine on the beer value chain are fairly limited, as both countries are self-sufficient. But the indirect effects will be massive and add to a situation where inflation was already an issue.

Podcast: Urea Price Halfpipe (Engelstalig) – March 15, 2022
Russia’s invasion of Ukraine has quickly sent global urea prices upward once again. Cheryl Kalisch Gordon is joined by Wes Lefroy to dissect the market and discuss the implications this war holds for Australian farmers looking to purchase urea ahead of the winter.

Podcast: Impact of the Ukraine-Russia Conflict on New Zealand Farmers (Engelstalig) – 14 maart 2022
Agriculture analysts Emma Higgins and Genevieve Steven discuss the impact of the war in Ukraine on global markets and potential implications for NZ farmers.

Sectorprognoses: Russische invasie in Oekraïne brengt veel onzekerheid – 10 maart 2022
De oorlog in Oekraïne schokt de economische wereldorde en staat daarom centraal in deze sectorprognoses. Hoewel het natuurlijk in het niet valt bij het menselijk leed in Oekraïne zelf raakt de oorlog ook de Nederlandse economie. Daarom kijken we in deze publicatie naar de economische impact op de verschillende sectoren. Andere factoren die een rol spelen in de ontwikkeling van de sectoren zijn onder meer het opheffen van – bijna - alle coronamaatregelen, de hoge inflatie en het personeelstekort.

Podcast: What the War in Ukraine Means for Food (Engelstalig) - 10 maart 2022
The latest episode of Consumer Foods-to-Go considers the impact of the war in Ukraine on the food sector. Michael Every, macro strategist for Rabobank, joins the podcast to discuss what might happen in the future, with a decoupled world as a likely scenario.

Economische groei in Nederland zwakt naar verwachting af door oorlog in Oekraïne - 8 maart 2022
De oorlog in de Oekraïne leidt naar verwachting tot sterk oplopende prijzen en belemmeringen in de buitenlandse handel, waardoor de economische groei dit jaar lager uitvalt.

Voor een sterke verdediging heeft Europa een sterke euro nodig - 8 maart 2022
De oorlog in Oekraïne maakt duidelijk dat vrede in Europa onzeker is. Intensievere Europese militaire samenwerking lijkt plotseling onvermijdelijk. Maar er is meer nodig dan alleen een sterke defensie.

Russia-Ukraine War's Impact on Global Logistics (Engelstalig) - 8 maart 2022
Global F&A supply chains saw some logistics improvements in early 2022. But the Russia-Ukraine war might have reversed the direction of change. This article considers the immediate consequences and our initial views of the conflict’s impact on global logistics.

Oorlog in Oekraïne laat diepe sporen na in Nederlandse voedselketen - 4 maart 2022
De oorlog tussen Rusland en Oekraïne raakt de Nederlandse economie hard. Afgaande op de gevechten en de stevige sancties zal de handel met deze landen lang verstoord zijn. Dit heeft een negatieve impact op nagenoeg de hele Nederlandse food- en agri-sector, niet alleen graan.

War in Europe: is a recession now inevitable? (Engelstalig) - 3 maart 2022
The war in Ukraine has significantly raised the risk of a recession in the Eurozone this year. With its large exposure to key Russian and Ukrainian import goods inflation could rise even faster and amplify a ‘supply shock’ that had already been in the making.

Australia Agribusiness March 2022: Russia-Ukraine Impact on Australia (Engelstalig) - 3 maart 2022
Our monthly commodities report for Australia dives into the impact of the Russia-Ukraine conflict on Australia’s key commodities.

Video Ukraine crisis: key points (Engelstalig) - 2 maart 2022
Join Michael Every, Global Strategist Markets at Rabobank, as he discusses the current and future geopolitical environment as a result of the Ukraine-Russia crisis.

Don your armour - Monthly Outlook (Engelstalig) – 1 maart 2022
Putin invaded Ukraine to show the world Russia is the dominant military power in Europe and to rebuild his vision of a Russian sphere. In this Monthly we look at the impact key economies and markets. Obviously the real fight isn’t for central banks, but in the streets of Ukrainian cities.

Poetin speelt economisch hoog spel met inval in Oekraïne - 28 februari 2022
Nu Rusland het oosten van Oekraïne is binnengevallen, blijkt het Kremlin bereid een enorme gok te wagen, óók met de Russische economie. De uitkomst wordt nota bene bepaald door het Westen.

A Russian cloud over Brazil (Brazil's Set of Macroeconomic Forecasts) (Engelstalig) - 25 februari 2022
With the latest military conflicts in Ukraine, we take the opportunity to share our complete set of macroeconomic forecasts for Brazil for 2022 and 2023. Brazil is little exposed to Russian supply (with the exception of fertilizers) or demand, and we believe the Russian-Ukraine conflict should weigh down on Brazilian activity only indirectly. All this depends on how long-lasting the effects of the conflict are on energy and commodity prices, higher domestic and foreign interest rates, and geopolitical uncertainty. 

When Black Sea Wheat Is Caught in Conflict (Engelstalig) – 24 februari 2022
This paper highlights an analogous period when access to Black Sea wheat exports was lost in 1914/15 and assesses the potential impact of the current Russia-Ukraine conflict on wheat markets and prices. This paper does not compare the geopolitical landscape.

Podcast: When Black Sea Wheat Is Caught in Conflict: 1914 vs. Present (Engelstalig) – 24 februari 2022
In October 1914 the world lost all access to Black Sea wheat exports. What happened? Prices rose… a lot. What are the similarities and differences between then and now? Join Agricultural Analyst Dennis Voznesenski and Senior Commodities Analyst Cheryl Kalisch Gordon as they help you navigate the Black Sea crisis.

Podcast: Black Sea Volatility for Grain Markets (Engelstalig) – 24 februari 2022
On this RaboResearch Food & Agribusiness podcast episode, Global Grains & Oilseeds Strategist, Steve Nicholson, talks Senior G&O Analyst Vito Martielli about the tense geopolitical situation in Ukraine, a major exporter to Europe and beyond, and considers its effect on agriculture.

Ukraine War/Sanctions: How We Would Pay for the War? (Engelstalig) (Engelstalig) - 18 februari 2022
Fears of a Russian invasion of Ukraine linger despite recent possible de-escalation. RaboResearch has modelled the macroeconomic impact of three war scenarios. Worryingly, we see a high risk/reward scenario for Russia rather than just downside or for a more violent world order.

De economische kosten als het Oekraïne-conflict escaleert - 18 februari 2022
Een escalatie van de Oekraïne-crisis zal niet ongemerkt aan Nederland voorbijgaan. Daarom hebben we drie verschillende scenario’s ontwikkeld om de mogelijke gevolgen hiervan in kaart te brengen.