Philip Marey is Senior VS Strateeg en verantwoordelijk voor de visie van de Rabobank op de Amerikaanse economie en financiële markten. Hij schrijft en geeft klantenpresentaties over onderwerpen als het beleid van de Fed, de Amerikaanse economie, renteontwikkelingen en de impact van de Amerikaanse politiek op financiële markten en verschijnt regelmatig in de media. Hij heeft verschillende econometrische modellen voor rente- en valutaontwikkelingen ontwikkeld.
Voordat hij bij de Rabobank in dienst trad, werkte Philip als onderzoeker en projectleider aan de Universiteit Maastricht. Hij deed verschillende toegepaste econometrische onderzoeksprojecten voor de Europese Commissie en de Nederlandse overheid. Hij doceerde ook monetaire economie en financiële markten aan de Universiteit Maastricht.
Philip studeerde econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Hij publiceerde in wetenschappelijke tijdschriften als Journal of International Money and Finance en Journal of Macroeconomics.
Special
The recent flattening of US treasury yield curve has activated our early warning system. Our model now gives a 69% chance of a recession by May 2020 and is increasingly pointing at 2020 as the year of the next recession.
Economisch commentaar
The US yield curve is getting flatter, which means that long term rates are only slightly higher than short term rates. We expect the yield curve to invert in 2019, which means that long rates fall below short rates. This would signal a recession in 2020.
Economisch commentaar
De financiële markten maken zich steeds meer zorgen over de vlakke Amerikaanse yield curve. Als de Fed het huidige tempo van renteverhogingen aanhoudt, inverteert de yield curve. In het verleden is dit vaak een voorteken geweest van een recessie.
Column
Door het beleid van president Trump vrezen velen dat we de handelsoorlog uit de jaren ’30 opnieuw zullen beleven. In deze column gaan we 90 jaar terug in de tijd en belichten de belangrijkste overeenkomsten en verschillen.
Special
Hoewel de effecten van de opleving van protectionisme in de jaren ’30 moeilijk te scheiden zijn van de effecten van de recessie, laat die periode in de economische geschiedenis wel zien dat de gevolgen van een wereldwijde handelsoorlog vele malen groter kunnen zijn dan de beperkte effecten van de huidige schermutselingen.
Special Engelstalige versie
De huidige handelsspanningen worden vaak vergeleken met de crisis in de jaren dertig, die is verergerd door de Smoot-Hawley Tariff Act. Een les die we trekken is dat zonder overheidsinterventie om kwetsbare groepen te helpen de voedingsbodem voor protectionisme zal blijven bestaan.
Themabericht
The midterm elections on November 6 will be crucial for President Trump’s ability to govern in the next two years, especially on domestic issues. Consequently, President Trump’s actions in the near-term should be seen from this perspective.
Special
The macroeconomic impact of the recently announced tit-for-tat trade-restrictive measures by the NAFTA partners and the EU deviates to a substantial degree between the parties involved, with the smaller ones getting the worst of it. This suggests that trade wars favour bigger economies like the US and EU.
Special Engelstalige versie
De VS lijken bezig om het record van de langste periode van economische expansie te verbreken. Toch wijzen steeds meer indicatoren op toenemende recessierisico’s. We laten aan de hand van drie van deze indicatoren zien dat niet alle mogelijke toekomstscenario’s louter rooskleurig zijn.