Philip Marey is senior VS Strateeg en verantwoordelijk voor de visie van de Rabobank op de Amerikaanse economie en financiële markten. Hij schrijft en geeft klantenpresentaties over onderwerpen als het beleid van de Fed, de Amerikaanse economie, renteontwikkelingen en de impact van de Amerikaanse politiek op financiële markten en verschijnt regelmatig in de media. Hij heeft verschillende econometrische modellen voor rente- en valutaontwikkelingen ontwikkeld.
Voordat hij bij de Rabobank in dienst trad, werkte Philip als onderzoeker en projectleider aan de Universiteit Maastricht. Hij deed verschillende toegepaste econometrische onderzoeksprojecten voor de Europese Commissie en de Nederlandse overheid. Hij doceerde ook monetaire economie en financiële markten aan de Universiteit Maastricht.
Philip studeerde econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Hij publiceerde in wetenschappelijke tijdschriften als Journal of International Money and Finance en Journal of Macroeconomics.
Themabericht
Our early warning system based on the yield curve continues to point at a recession in the United States in the second half of 2020. However, our ‘recession radar’ suggests that the US economy is not in recession yet and is not likely to be in the near term.
Themabericht
After being suspended for about a year, the debt limit returned on March 2. However, the Treasury Department will take extraordinary measures that could delay a federal government default to September or October.
Themabericht
President Trump declared a national emergency on the US-Mexico border that will allow him to divert funds to build the wall. The Democrats are likely to challenge this decision, bringing the country closer to a constitutional crisis.
Special
The recent flattening of US treasury yield curve has activated our early warning system. Our model now gives a 69% chance of a recession by May 2020 and is increasingly pointing at 2020 as the year of the next recession.
Economisch commentaar
The US yield curve is getting flatter, which means that long term rates are only slightly higher than short term rates. We expect the yield curve to invert in 2019, which means that long rates fall below short rates. This would signal a recession in 2020.
Economisch commentaar
De financiële markten maken zich steeds meer zorgen over de vlakke Amerikaanse yield curve. Als de Fed het huidige tempo van renteverhogingen aanhoudt, inverteert de yield curve. In het verleden is dit vaak een voorteken geweest van een recessie.
Column
Door het beleid van president Trump vrezen velen dat we de handelsoorlog uit de jaren ’30 opnieuw zullen beleven. In deze column gaan we 90 jaar terug in de tijd en belichten de belangrijkste overeenkomsten en verschillen.